Řízení majetku / kapitálu v podniku

1/ MAJETKOVÁ / KAPITÁLOVÁ STRUKTURA PODNIKU

• Podnikání vyžaduje zdroje (hmotné / finanční / lidské / technické / technologické / časové apod.).
• Hmotný majetek jsou:
  • nemovitosti (výrobní hala / sídlo cestovní kanceláře),
  • stroje, technika, technologie (PC / server / automobil / online software),
  • suroviny (kov / dřevo / mouka / chmel).

Komplexní schéma majetkové a kapitálové struktury

MAJETKOVÁ STRUKTURA PODNIKU

Tři (3) základní skupiny:

• dlouhodobý majetek – v rozvaze je označen jako stálá aktiva (automobil / nábytek / ještěrka),
• oběžný majetek – v rozvaze je označen jako oběžná aktiva (zásoba výrobků / pohledávky / peníze v pokladně),
• přechodná aktiva – položky přechodného charakteru mezi majetkem / náklady / výnosy (nájemné uhrazené předem / akontace leasingu / očekávané pojistné plnění).

DLOUHODOBÝ MAJETEK (DHM)

• Dlouhodobý majetek není pořizován za účelem dalšího prodeje.
• Člení se do tří (3) základních skupin:
  • dlouhodobý nehmotný majetek (DNM) – licence / software / obchodní značka
  • dlouhodobý hmotný majetek (DHM) – dopravní prostředky / oblečení / stroje
  • dlouhodobý finanční majetek (DFM) – akcie / dluhopisy / podíly ve společnostech

DLOUHODOBÝ MAJETEK

OBĚŽNÝ MAJETEK

• ve věcné podobě:
  • zásoby surovin (dřevo, kov, barvy, ...),
  • zásoby nedokončené výroby (rozpracované nástroje v dílně),
  • zásoby hotových výrobků,
• v peněžní podobě:
  • peníze v pokladně,
  • na účtech v bance,
  • krátkodobé cenné papíry (směnky / šeky),
  • pohledávky (faktury / pohledávky vůči zaměstnancům).

OBĚŽNÝ MAJETEK

KAPITÁL PODNIKU

Kapitálová struktura podniku určuje, co komu patří, z jakého zdroje majetek společnosti vznikl.

Kapitál podniku tvoří:

• vlastní kapitál (VK) – vlastní zdroje financování majetku (vklady společníků / zisk z minulých let),
• záporná hodnota VK = vlastní zdroje, která nemá společnost k dispozici (úvěr / půjčka) = PŘEDLUŽENÍ,
• cizí kapitál – závazky vůči věřitelům (dodavatel / stát / zaměstnanci / banka / leasing),
• výše vlastního kapitálu je považována za ukazatel a/ finanční nezávislosti a b/ stability podniku.

VLASTNÍ KAPITÁL (POCHÁZÍ OD VLASTNÍKŮ)

Patří mezi zdroje financování / objevuje se v rozvaze na straně PASIV.

• Základní kapitál – je tvořen peněžními / nepeněžními vklady společníků do společnosti. V s.r.o. / a.s. se vytváří povinně. Jeho výše se zapisuje do OR.
• Fondy ze zisku (rezervní fondy) – vytvářejí přímo ze zákona.
• Hospodářský výsledek – zisk / ztráta z minulých / současných účetních období.

Záporné hodnoty = ekonomické ztráty společnosti dosáhly hodnot převyšujících kapitál vložený do společnosti = prohospodaření vlastních prostředků = účetní předlužení = prvotní znak možného krizového stavu.

CIZÍ KAPITÁL (ZAPŮJČENÉ ZDROJE)

Dlouhodobý cizí kapitál tvoří:

• dlouhodobé bankovní úvěry
  (hypoteční úvěry),
• termínované půjčky
  (nebankovní půjčka na vybavení nových poboček CK Krach se splatností 36 měsíců),
• vydané podnikové obligace
  (vydání dluhopisů CK za účelem financování nákupu nového on-line softwaru),
• leasingové dluhy
  (pořízení služebních automobilů).

CIZÍ KAPITÁL (ZAPŮJČENÉ ZDROJE)

Krátkodobý cizí kapitál tvoří:

• krátkodobé bankovní úvěry (kontokorentní / revolvingový, lombardní),
• dodavatelské úvěry (závazky z obchodního styku),
• zálohy přijaté od odběratelů (odběratelský úvěr),
• půjčky,
• částky dosud nevyplacených mezd a platů (závazky k zaměstnancům),
• nezaplacené daně.

MAJETKOVÁ / KAPITÁLOVÁ STRUKTURA PODNIKU

• Z hlediska struktury aktiv po celé období převažují stálá aktiva (dlouhodobý hmotný majetek), přičemž jejich podíl na celkových aktivech byl po celé období kolem 50 %.
• Vlastní kapitál dosahuje kladných hodnot, podnik nevykazuje znaky krize (předlužení) (majetek převyšuje závazky).

VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ

Výnosy tvoří u:

• výrobního podniku – tržby za prodej vlastních výrobků / služeb
  (průměrná prodejní cena hudebního nástroje činí 35.000 Kč),
• obchodního podniku (obchodní rozpětí) – rozdíl mezi prodejní / kupní cenou
  (nákupní cena materiálu / výroby za nástroj činí = 25.000 Kč, prodejní cena 35.000 Kč),
• bankovního podniku rozdíl mezi úroky za a/ poskytnuté úvěry a b/ zaplacené úroky za vklady
  (úrok na spořicím účtu je cca 1,5 % p. a., úvěr pro fyzickou osobu cca od 6,3 % p. a.).

VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ

Rozdíl mezi výnosy / náklady tvoří hospodářský výsledek podniku:

• převyšují-li výnosy náklady, jde o ZISK (V > N = ZISK),
• převyšují-li náklady výnosy, jde o ZTRÁTU (V < N = ZTRÁTA).

VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ

VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ

FUNKCE ZISKU

• Kritérium pro rozhodování o základních otázkách směřování podniku (objem výroby, nových produktů / investice do obnovy zařízení).
• Hlavním zdroj akumulace (tvorby finančních zdrojů pro další rozvoj podniku).
• Základ rozdělování důchodů mezi vlastníky (dividendy) / investory (úroky) / stát (daně).
• Motiv veškerého podnikání.

CASH FLOW

• Zobrazuje skutečný pohyb peněžních prostředků, kdy je nutno zohlednit časový nesoulad mezi:
  
  a/ pohybem hmotných prostředků / peněžním vyjádřením,
  b/ faktickým vznikem nákladu / účetním zachycením (mzdové náklady jsou vypočteny za měsíc, výplata je následně).

CASH FLOW

• přírůstky / úbytky peněžních prostředků mají povahu:
  • provozní
    (zvýšení pohledávek představuje úbytek cash flow / zvýšení závazků představuje přírůstek cash flow),
  • investiční
    (pořízení majetku představuje úbytek cash flow v celkové částce pořizovací ceny / prodej nepotřebného majetku CASH flow zvýší),
  • finanční
    (přijetí bankovního úvěru představuje přírůstek cash flow / splátky).

CASH FLOW

2/ FINANCOVÁNÍ / ŽIVOTNÍ CYKLUS PODNIKU

• životní cyklus podniku se rozděluje na čtyři (4) – pět (5) fází:
  1. založení,
  2. růst (někdy zahrnuje i založení),
  3. stabilizace,
  4. krize,
  5. zánik.
• Každá fáze je spojena se specifickými problémy financování.

FINANCOVÁNÍ / ŽIVOTNÍ CYKLUS PODNIKU

1/ Založení

• Období hladu – výdaje na investice převyšují příjmy (V > P),
• financování probíhá ze soukromých zdrojů, úvěrů (prodejna – pokladna / EET / vybavení interiéru / hudební nástroje).

2/ Růst

• Přetrvávají vyšší výdaje na rozvoj podniku,
• příjmy postupně vyrovnávají výdaje (letáková akce / slevová karta / počítač s wi-fi pro zákazníky).

FINANCOVÁNÍ / ŽIVOTNÍ CYKLUS PODNIKU

3/ Stabilizace

• Podnik dosáhne optimální velikosti,
• investice se vyrovnávají s odpisy (podnik zajišťuje obnovu svého majetku),
• inovace (technologie zvuku v hudební společnosti),
• podnik je schopen realizovat výrobní činnost bez nároků na další zdroje, (rozšíření hudebního podniku o více nástrojů).

4/ Krize

• Dochází k poklesu příjmů bez významného poklesu výdajů, (ukončení smlouvy o dodávkách / pokles zájmu klientů po zdražení nástrojů).

FINANCOVÁNÍ / ŽIVOTNÍ CYKLUS PODNIKU

5/ Zánik podniku

• Vzniká nezvládnutím krizové situace,
• prostředky (hmotné / nehmotné / finanční, ...) společnosti se rozdělí mezi a/ vlastníky prostřednictvím procesu likvidace a b/ věřitele prostřednictvím procesu insolvenčního řízení.

ŽIVOTNÍ CYKLUS PODNIKU

PŘÍJMY A PROVOZNÍ HOSPODÁŘSKÝ VÝSLEDEK

PROVOZNÍ HISTORIE

KONKURENCE

3/ PRACOVNÍ KAPITÁL PODNIKU

Pracovní kapitál

• Představuje:
  • zásoby (hudební společnost – dřevo / kov / nástroje / propagační letáky),
  • pohledávky (z prodeje kytar),
  • finanční majetek (peníze na účtu / pokladně).
• odečtením krátkodobých závazků zjistíme čistý pracovní kapitál
• zásoby + pohledávky tvoří nefinanční pracovní kapitál.

Komplexní schéma majetkové a kapitálové struktury

PRACOVNÍ KAPITÁL PODNIKU

4/ ŘÍZENÍ POHLEDÁVEK

Smyslem řízení pohledávek je:

• ochránit společnost před vysokým podílem neuhrazených faktur (vázané prostředky / omezení funkčnosti z nedostatku cash-flow),
• minimalizovat podíl nedobytných pohledávek (potenciální riziko ztráty).

Má dvě (2) základní dimenze:

1. prevence
2. vymáhání

PREVENTIVNÍ OPATŘENÍ ŘÍZENÍ POHLEDÁVEK

• nejčastější metody usměrňování výše pohledávek se využívají:
  • limity dodavatelských úvěrů
    (stanoví se celkový limit na objem pohledávek),
  • platební podmínky
    (splatnost omezená na 7 / 14 dní),
  • přístup k novým zákazníkům
    (při první transakci v hotovosti, poté 7 dní splatnost / běžné podmínky),
  • fakturace / doklady potvrzující existenci pohledávek
    (řádné zadokumentování je základem pro prokázání existence pohledávky).

DODAVATELSKÝ ÚVĚR

• Společnosti si poskytují odklad splatnosti závazků = DODAVATELSKÝ ÚVĚR.
• Nejčastěji se splatnost pohybuje od 14 do 90 dnů.
• Za poskytnutí se neplatí žádný poplatek (ani úrok).
• Poskytovatel musí znát své limity, aby dodavatelské úvěry neohrožovaly ekonomiku společnosti, a to a/ limity celkové a b/ limity pro jednotlivé odběratele.

Prodejce kytarových strun dodá 50 ks strun na fakturu splatnou 14 dní. Struny se prodají v době splatnosti faktury.

PLATEBNÍ PODMÍNKY

• Souvisí s délkou poskytnutí dodavatelského úvěru.
• Delší doby splatnosti a/ zvyšují objem pohledávek a b/ snižují likviditu majetku.
• Splatnost závazku může být stanovena jako:
  • platba předem
    (unikátní produkty - prodej mincí / známek),
  • prodej za hotové
    (většinou pro rizikové / neznámé zákazníky),
  • splatnost běžná v oboru
    (většina běžných zákazníků),
  • nadstandardní splatnost
    (významní zákazníci získávají výhody na trhu).

VYMÁHÁNÍ POHLEDÁVEK

• Věřitel má v době splatnosti právo vymáhat pohledávku po dlužníkovi a ten má povinnost závazek vyrovnat.
• Pohledávka může být peněžitá / nepeněžitá.
• Snahou je přimět zákazníky, aby zaplatili včas (ve splatnosti).
• K neplnění závazků vedou dvě (2) příčiny:
  • NEMOHOU – nedostatek kapitálu pro financování hotovostního cyklu / platební neschopnost vinou svých zákazníků
    (hudební společnost nesplácí splátky k úvěru)
  • NECHTĚJÍ – zneužívají slabší pozice věřitele z důvodu vysoké konkurence / čekají na poslední chvíli / dávají přednost financování jiných aktivit
    (obchodní řetězce jednají se všemi svými dodavateli / kladou další podmínky)

VYMÁHÁNÍ POHLEDÁVEK